Após a divulgação da prévia operacional do terceiro trimestre da safra 2024/25, o Santander revisou para baixo suas estimativas para a Raízen (RAIZ4), cortando o preço-alvo das ações de R$ 2,90 para R$ 2,40. Apesar disso, o novo preço-alvo ainda sugere um potencial de valorização de 24,3% em relação ao fechamento anterior. A recomendação neutra foi mantida, sinalizando cautela sobre os próximos passos da empresa.
O que motivou o corte?
Desempenho abaixo do esperado A prévia do terceiro trimestre revelou volumes de moagem de cana-de-açúcar inferiores às expectativas do mercado, impactando negativamente os resultados operacionais.
Revisão no Ebitda ajustado O Santander reduziu suas projeções para o Ebitda ajustado da Raízen em 6% para o ano fiscal de 2025 e em 22% para 2026. Esses cortes refletem uma expectativa de menor geração de caixa, especialmente devido à queda nos volumes de moagem.
Setor sucroenergético pressionado O setor enfrenta desafios como volatilidade nos preços do açúcar e do etanol, aumento de custos de produção e condições climáticas desfavoráveis, fatores que continuam a pressionar os resultados da empresa.
Perspectivas para as ações da Raízen
Apesar do corte no preço-alvo, o Santander ainda enxerga potencial de valorização para RAIZ4. Contudo, a recomendação neutra sugere que o banco não vê, no momento, catalisadores fortes o suficiente para justificar uma postura mais otimista.
Potencial de longo prazo A Raízen mantém uma posição sólida no mercado, com operações diversificadas que abrangem açúcar, etanol e energia renovável. Isso pode ajudar a empresa a se recuperar de desafios de curto prazo.
Atenção às margens A eficiência operacional e o controle de custos serão fundamentais para melhorar as margens, especialmente em um ambiente de preços voláteis.
Investimentos estratégicos Projetos voltados para biocombustíveis avançados e energia limpa podem trazer ganhos no longo prazo, mas ainda estão sujeitos a desafios econômicos e regulatórios.
O que os investidores devem fazer?
Analisar o perfil de risco Com uma recomendação neutra, RAIZ4 pode ser uma opção interessante para investidores que buscam exposição ao setor, mas estão dispostos a aceitar a volatilidade e os riscos associados.
Monitorar resultados futuros A divulgação dos resultados do terceiro trimestre será crucial para avaliar se os cortes nas projeções do Santander estão alinhados com o desempenho real da empresa.
Diversificar portfólio Para reduzir o impacto de possíveis perdas, investidores devem considerar diversificar suas carteiras, incluindo ativos de setores mais resilientes.
O corte no preço-alvo da Raízen reflete desafios no curto prazo, mas o potencial de valorização ainda existe para investidores que acreditam na recuperação da empresa. No entanto, a recomendação neutra do Santander reforça a necessidade de cautela, com foco nos fundamentos operacionais e na estratégia de longo prazo da companhia. A próxima divulgação de resultados será um ponto de inflexão importante para determinar a direção das ações.
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